17.04.2012
čtk
Výnos španělských desetiletých dluhopisů vzrostl v pondělí poprvé v letošním roce nad hranici šesti procent. Pokračuje tak nárůst španělských úvěrových nákladů, vyvolaný obavami z toho, že ekonomický propad a problémy bankovního sektoru dotlačí čtvrtou největší ekonomiku eurozóny do dluhové krize a k nutnosti přijmout finanční pomoc.
Výnos klíčového dluhopisu vzrostl dopoledne až na 6,15 procenta z pátečního závěru 5,93 procenta. Za minulý týden stoupl tento výnos o zhruba půl procentního bodu. Nad šesti procenty je výnos poprvé od loňského prosince, kdy na trhu vrcholily obavy z nákazy dluhovou krizí ve Španělsku a Itálii a kdy v Madridu nastoupila nová konzervativní vláda.
Španělská žádost o pomoc je stále pravděpodobnější
Rostly rovněž výnosy italských dluhopisů, které u desetileté obligace vystoupily 0,10 procentního bodu na 5,63 procenta. Klesaly naopak výnosy bezpečných německých obligací – výnos desetiletého Bundu se snížil na rekordní minimum 1,628 procenta a překonal dosavadní minimum z loňského listopadu.
Jsme zpátky v plně krizovém modu, řekl agentuře Reuters analytik nizozemské Rabobank Lyn Graham-Taylor. Vypadá stále pravděpodobněji, že Španělsko míří k určité formě záchranného balíku, dodal. Klíčovým testem z hlediska dopadu tohoto vývoje na aktuální vládní úvěrové náklady bude tento týden čtvrteční aukce španělských pěti a desetiletých dluhopisů.
Za kritickou hranici pro dlouhodobější splacení dluhopisů se považuje u desetiletých bondů sedm procent, po jejímž překročení požádaly eurozónu o pomoc od roku 2010 postupně Řecko, Irsko a Portugalsko. Po překročení šesti procent však podle analytiků často následuje zrychlený nárůst. Výnos španělských pětiletých dluhopisů včera překonal hranici pěti procent.
ECB uklidnila situaci jen dočasně
K sedmiprocentní hranici se výnosy španělských dluhopisů přiblížily loni na podzim a italské dluhopisy tuto hranice dokonce mírně překračovaly. K výraznému zmírnění krizové situace na trhu dluhopisů zemí eurozóny vedly levné tříleté úvěry, které Evropská centrální banka na konci prosince a v únoru poskytla v masivním množství komerčním bankám. Analytici přepokládají, že bez dalšího zásahu ECB se španělské výnosy dostanou v dohledné době nad sedm procent.
V pátek se obavy o Španělsko vyostřily po zprávě, podle níž španělské banky v březnu zvýšily výrazně závislost na levných půjčkách od Evropské centrální banky a půjčily si od ní dvakrát tolik než v únoru. Kvůli tomu stouply na nové maximum ceny pojistek proti riziku státního bankrotu Španělska a včera tyto ceny šplhaly na nová maxima..
Španělská vláda Mariana Rajoye se zavázala k výraznému snížení rozpočtového deficitu a musela nastoupit program masivních úspor. Trhy se ale podle komentátorů obávají vražedné spirály, kdy drastické škrty dál prohloubí ekonomický pokles, což rozpočtové schodky naopak ještě zvýší, a vláda pak musí škrtat ještě výrazněji.
Autor: Euroskop
